市场竞争加剧，中国软件2024年亏损加重

        近日，中国软件（股票代码：600536）发布了《2024年年度业绩预亏公告》，预计2024年度实现归母净利润约为亏损3.9亿元至4.65亿元，上年同期净亏损2.33亿元；预计扣非净利润亏损5.3亿元至6.3亿元，上年同期净亏损5.22亿元。

　　作为业务主要在下半年结算验收的公司，按照季度来看，中国软件此前通常是前三个季度亏损，第四个季度盈利。然而，中国软件2024年前三季度归属于上市公司股东的净亏损为3.38亿元，根据业绩预亏公告计算，2024年第四季度，中国软件预计净亏损0.52亿元至1.27亿元，这一情况与往年有着显著的变化。

　　对于业绩预亏，中国软件在公告中表示，一是受市场竞争加剧等因素影响，导致公司收入下降，利润下降；二是公司聚焦主责主业，调整业务结构，加快推动转型升级，阶段性亏损增加；三是公司对股权资产计提减值。

　　中国软件于2002年在上交所上市，是中国电子信息产业集团有限公司控股的核心上市企业。然而，中国软件近年来的业绩持续走下坡路。营收方面，中国软件2021年突破百亿元后，便逐年下滑，2023年营收同比下降30.26%至67.23亿元，2024年前三季度实现营业收入29.2亿元，同比下降29.77%。

　　净利润方面，自上市以来，中国软件的全年净利润一直保持正值，直到2023年，公司首次出现年度亏损。2023年，虽然中国软件下半年实现盈利，但由于前两个季度分别大额亏损1.99亿元、3.17亿元，导致全年净亏损2.33亿元。

　　彼时，中国软件解释称，受网信市场影响，新签合同额不及预期，收入减少，利润贡献下降；公司在税务业务领域等重大项目的投入持续加大，进一步增加了成本。

　　从业务细分来看，中国软件有自主软件产品、行业解决方案和服务化业务的三大板块。

　　其中，行业解决方案是公司最大的营收来源。2023年，行业解决方案营收34.51亿元，占公司营业收入51.33%，不过，该业务同比下滑40.4%，是所有业务中下滑幅度最大的，中国软件解释主要市场竞争激烈导致网信市场订单量下滑。

　　虽然行业解决方案贡献了公司营收的半壁江山，但其毛利率最低，2023年毛利率仅9.66%。相比之下，自主软件产品、服务化业务的毛利率要远高于行业解决方案。2023年，自主软件产品营收占比24.35%，其毛利率高达75.08%；服务化业务营收占比为23.8%，毛利率为55.4%，也显著高于行业解决方案。

　　2024年，中国软件并未扭转业绩下滑的局面。根据2024年前三季度数据，营收方面依然受网信业务量减少影响，实现营业收入29.2亿元，同比下降29.77%；前三季度归母净利润亏损3.38亿元，同比收窄20.05%，然而业绩预亏公告来看，2024年全年亏损同比拉大。

　　中国软件也在推进降本增效，来降低成本费用支出。2024年前三季度，由于业务量减少以及毛利较高的自主软件产品业务占比加大，公司营业成本16.12亿元，比上年同期缩减40.26%；经过人员优化调整后研发费用8.99亿元，同比减少32.81%。

　　值得一提的是，作为中国软件的参股子公司，麒麟软件为公司贡献了大部分业绩。2023年，麒麟软件实现营收12.73亿元，同比增长10%；净利润4.22亿元，同比增长28%。2024前三季度，麒麟软件实现收入7.84亿元，净利润1.46亿元，其中第三季度实现营收2.86亿元，同比增长27%，净利润0.25亿元，同比增长80%，盈利能力逐步提升。

　　麒麟软件主要从事软件和信息技术服务业，致力于开发国产操作系统，研发产品应用于党政、金融、通信等领域。2024年12月，中国软件发布关于子公司麒麟软件增资扩股及公司参与认购的关联交易公告。根据公告，麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过30亿元，其中公司以非公开协议方式参与本次增资，认购金额不超过20亿元。增资后，公司持股比例预计由40.25%提高至47.23%，如未能满足公开挂牌条件，公司将先期参与认购，持股比例预计可增至51.79%。